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供应减量纯碱期货大涨 新产能有望逐步释放

发布日期:2023-12-05 13:33    点击次数:101

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  证券时报记者 赵黎昀

  月内连续上涨趋势下,11月13日纯碱期货主力合约2401早盘一度大涨超5%,再度突破前期高点,触及2228元/吨,不过当日该主力合约涨幅收窄,收盘报跌1.25%。

  2023年上半年,纯碱价格出现大幅下行,虽然近月来波动区间有所回暖,但整体仍处于底部运行状态。不过11月份以来,纯碱期货价格呈现持续上行走势,月内最大涨幅已超过30%。

  “青海省纯碱年产能520万吨,占比在14.9%。进入11月份之后,青海地区三家纯碱企业开工负荷率下降至三到五成,同时唐山三友纯碱装置也减量生产,中源化学二期装置也启动检修。”对于近期纯碱期货表现强势的原因,卓创资讯分析师陈秋莎认为,供应减量是驱动本轮价格上涨的主因。近期纯碱行业开工负荷率明显下降,11月上旬纯碱行业开工负荷率88.2%。周产量从10月份69万吨下降至65万吨左右,供应出现明显减量。

  现货市场方面,据隆众资讯数据监测,上周国内纯碱市场走势企稳运行,有企业价格底部上调。华东地区轻质纯碱主流市场价格2000元/吨,重质纯碱主流市场价格在2250元/吨。周内纯碱产量66.43万吨,跌幅2.07%,开工率85.34%,环比下行1.8个百分点。不过纯碱厂家库存53.4万吨,环比增加了2.09万吨,涨幅为4.07%。

  价格波动一定程度传到了企业利润。截至11月9日,中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为739.6元/吨,环比增加17.5元/吨,涨幅2.42%,轻碱价格上涨,利润上涨。中国氨碱法纯碱理论利润352.35元/吨,较上周下滑240元/吨,环比下行40.52%,纯碱价格下跌,利润下跌。

  “近期市场情绪有所改善,企业出货增加,库存累计放缓,有企业提货紧张。上周纯碱企业待发订单稳中有增,维持待发在8天左右。同时周内纯碱下游玻璃企业场内纯碱库存也有增加趋势。”对于纯碱市场情况,隆众资讯纯碱分析师孙雪霏认为,虽然近期纯碱期货市场价格明显上行,但现货市场表现整体平稳。

  孙雪霏指出,上周华北市场销售较前期好转,在下游赶工支撑下,采购积极性好转。价格方面,沙河市场大板价格稳中走弱,小板价格灵活,随着情绪好转,部分小板规格微幅抬价。多数企业普遍存在一定销售政策,目前去库存、控制库存为主。不过华南市场上周为刺激下游拿货,企业价格普遍下调4~5元/重箱,个别企业产销平衡及以上外,多数仍不能平衡,库存微增。

  虽然纯碱市场短期出现供应缩减,但行业分析人士认为,新产能仍将逐步释放,市场涨势或为短期效应。

  “本周计划外检修企业多,预计纯碱行业开工负荷率在87%左右,周产量63万吨,基本供需平衡。下游需求方面,近期下游浮法玻璃、光伏玻璃需求变动不大,轻碱主要下游产品盈利情况一般。前期价格持续下滑,下游用户纯碱库存维持在低位,价格大幅下滑之后,下游用户适度补货。不过据官方消息,远兴能源第三条生产线计划11月下旬投料。金山化工五期装置有望在11月中下旬增量。淮南德邦纯碱装置具体开车时间未定,三友化工纯碱有望中下旬提量。四季度下游玻璃企业增加进口碱采购力度,11月份将有部分进口货源到港,据悉12月份也有一定进口货源到港。”陈秋莎认为,随着新增产能的释放,后期纯碱供应有望增加。

  但青海地区纯碱企业恢复生产时间未定,冬季汽车运输也会受到一定影响,供应端扰动依旧存在。轻碱需求一般,重碱需求或稳中小增。阶段内供应减量,下游用户补货,纯碱企业库存有望下降。在纯碱厂家订单充足,货源偏紧的情况下,部分厂家仍有涨价意向,短期现货价格重心或进一步上移。多数业者持谨慎乐观态度,价格上涨空间仍取决于后期具体供应情况。

  同时需求方面,重碱增速放缓,轻碱下游需求一般。浮法玻璃市场将逐步进入淡季,随着气温进一步下降,北方订单将继续转弱,而南方暂无赶工迹象。11~12月份不排除个别产线放水冷修的可能,浮法玻璃对纯碱用量或整体变动不大。组件厂家开工负荷率下降,11月份光伏玻璃市场成交重心下移。海外订单量较少,国内部分地面电站项目推进放缓,后期组件环节开工率有进一步下降预期。经过近几年产能的持续扩张,2023年光伏玻璃行业开始出现供需失衡的问题。加之受产能置换及风险预警影响,后期光伏玻璃产能新增节奏或放缓。四季度部分轻碱下游产品进入传统淡季,轻碱主要下游产品行情一般。

  孙雪霏也提及,近期有企业计划开车或提升负荷,预计本周纯碱企业开工率在85%以上。而在需求端,近期成交积极兑现订单,提货意向强。周内主力下游压车现象缓解,且各碱厂库存压力不大,加上价格触底,厂家试探性涨价。就目前来看,企业走货情况不一,整体市场好转不明显,预计短期整体继续拉涨幅度不大,僵持运行为主。

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责任编辑:张靖笛



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